Økonomi
19:04 | 2. juli 2016
Oppdatert: 12:07 | 23. september 2024
Selv om det var en trygg havn for investorer i 2012, ser de siden Brexit på det som stadig mer risikabelt.
En valuta som ble en trygg havn i 2012, handles nå nesten som om den var et fremvoksende marked. Dette er den norske kronen. Dette til tross for landets AAA-rating, verdens største suverene formuesfond og et stort overskudd på driftsbalansen, kommenterte Bloomberg.
Da Storbritannia sjokkerte verden ved å stemme for å forlate EU, strømmet investorer til valutamarkeder de trodde var trygge, som yen, franc og danske kroner. Samtidig dumpet de eiendeler de anså som mer risikable, som pund sterling, zloty og norske kroner. Gote Langelan, sjefanalytiker i Nordea bank i Oslo, sa at kronen hadde falt inn i en gruppe der valutaer har trukket seg tilbake. avledning av risiko etter Brexit. Til tross for sin AAA-rating, er kronen til syvende og sist “en liten perifer valuta,” sier han.
Å ha en liten valuta betyr også å ha en liten økonomi og pengepolitikk prisgitt større globale økonomiske strømmer. Uro rundt Storbritannia truer Europas økonomiske helse og kan tvinge norske sentralbankfolk til å gå sammen med sine skandinaviske kolleger for å kutte renten til null. I Danmark og Sverige er renten faktisk allerede under null. Den norske sentralbanken kunngjorde sitt møte på et uheldig tidspunkt, dagen for Brexit-avstemningen, at den holdt hovedrenten på 0,5 %. Hun sa også at hun ble mer optimistisk med tanke på økonomien midt i stigende oljepriser. Banken sa at den fortsatt hadde muligheten til å kutte renten igjen i år. Det var da resultatet av folkeavstemningen ble klart.
Danske Bank og Svenska Handelsbanken forventer nå at sentralbanksjef Øysten Olsen reduserer renten to ganger, til null innen utgangen av året, for å håndtere konsekvensene av Brexit, mens norske eksportmarkeder lider.
DNB, Norges største bank, sa at sentralbanken må forlate noe av sin nyvunne optimisme, kutte renten igjen og senke prognosen for styringsrenten for å følge utenlandske stimuleringstiltak.
Nedgangen til koronaen gjenspeiler den nye virkeligheten. Selv om det var ønskelig i 2012, da investorer fokuserte på kredittverdighet, er ikke norsk valuta populær når likviditet søkes, sa Erika Blomgren, SEBs sjefstrateg. I 2012 var kronen en «alternativ havn», sier hun. Det handler nå om «implikasjonene for forventet vekst og risikosentiment».
Det er bare 10 land i verden med AAA-rating fra de tre ratingbyråene Moody’s, S&P og Fitch. En måneds volatilitet viser at Norge har den mest risikofylte valutaen i konsernet, som også inkluderer Sverige, Danmark, Sveits, Tyskland, Australia, Singapore og Canada. EUs medlemsland Luxembourg og Nederland er også med. Forventninger om ytterligere rentekutt har innflytelse på valutamarkedet. Nils Christian Knudsen, valutastrateg i Handelsbanken, mener det er betydelig risiko for kronen på grunn av rentenivå og oljeprisvolatilitet. “Markedsrisikoen er høy,” sier han. “Investorer vil avstå fra å kjøpe kronen.”
investor.bg
