Det kan være en av de mest etterlengtede ukene de siste månedene, med sentralbankfolk som skal holde sine siste møter i 2022 for å kartlegge kursen for pengepolitikken, med noen som forventes å bremse tempoet i pengepolitisk innstramming etter at data viste en nedgang i inflasjon og arbeid. marked.

US Federal Reserve

Representanter for Feds åpne markedskomité møtes 13.-14. februar og kunngjør sin beslutning onsdag 14. februar. Regulatoren forventes å velge en renteøkning på 50 basispunkter (bp), etter å ha fremmet 75 bp hver i sine fire siste møter. Hvis forventningene innfris, vil den føderale fondsrenten nå et område på 4 til 4,5 %, det høyeste nivået siden 2007.

Jerome Powells kontor kan imidlertid også rapportere ytterligere økninger i 2023. Etterforskning Bloombergs meningsmåling av 44 økonomer viste at Fed kunne godkjenne to renteøkninger på 25 basispunkter hver etter beslutningen denne uken. neste år, når den holder federal funds-renten på topp, forventet på 4,9 %.

Medieundersøkelsen indikerte også at Fed ville kutte renten til 4 % i juni 2024 og til 3,5 % innen utgangen av året.

Onsdag, på bankmøtet, ventes en nedrevidering av prognosene for økonomisk vekst i 2023, fra 1,2 % i september til 0,8 %. Samtidig kan arbeidsledigheten stige til 4,6 % etter å ha nådd 3,7 % i november.

«Fed har signalisert at det endelige rentekuttet bør være rundt 5 %, som vil nås tidlig i 2023. For å oppnå dette bør sentralbanken heve renten med 50 bps i desember, som vil bli fulgt av to bevegelser på 25 basis. poeng hver i 2023. Vi forventer at det vil holde seg på det nivået gjennom året,” forklarte Anna Won og Eliza Winger fra Bloomberg Economics.

En dag senere kommer Den europeiske sentralbanken (ECB) også å ta en beslutning som med all sannsynlighet vil bli påvirket av Feds beslutning.

Sentralbanken forventes å heve renten på innskudd – for tiden på et nivå på 1,5 % – til 2 %, som vil være den høyeste siden 2009, sa hun. studere av Reuters, som ble holdt fra 5. til 8. desember. Medianrenteprognosen ble støttet av 51 av 60 spurte økonomer, mens to andre mente at ECB ville gå tilbake til sine gamle vaner med passiv forsiktighet og syv at den ville være mer aggressiv i sine trekk.

Gjennom oktober regulatoren har godkjent en andre renteøkning på rad på 75 basispunkter (bps)

“Denne ukens ECB-møte er et av de få hvor banken vil ta en beslutning etter den amerikanske sentralbanken og ikke før den. En nedgang i Fed-bevegelsene vil også påvirke ECB,” sa INGs Karsten Brzeski.

Regulatoren forventes også å gi detaljer om hvordan den planlegger å redusere balansen på 8,8 billioner dollar. euro. De siste årene har banken ført en ultraløs pengepolitikk ved å kjøpe statsobligasjoner, noe som bidrar til å stimulere veksten.

På et bakteppe av inflasjon – selv om den sakte ned til 10 % i november – ble sentralbankfolk imidlertid tvunget til å aktivere andre pengepolitiske verktøy utover rentene. “Det største spørsmålet for desember er hva de skal gjøre med pengeinnstramminger,” sa Marchel Alexandrovitch, europeisk økonom ved Saltmarsh Economics, av Bloomberg.

Nylige uttalelser fra ECB-tjenestemenn har antydet at prosessen vil være «gradvis» og «forutsigbar», noe som antagelig betyr at den kanskje ikke vil være gjenstand for beslutninger fra møte til møte, slik den er for rentenivå.

“I desember vil ECB presentere noen generelle prinsipper for hvordan den planlegger å implementere kvantitative lettelser, men vil ennå ikke spesifisere de nøyaktige beløpene og tidspunktet for balansesammentrekning,” spådde Francisca Plamas, seniorøkonom for Europa i Capital Economics.

Det forventes også et lavere tempo i innstrammingen Bank of England (BoE).

“Nesten et år inn i innstrammingssyklusen, ser ECB ut til å godkjenne nok en renteøkning til jul igjen,” sa HSBCs Elizabeth Martins, sitert av Reuters.

“Vi tror det vil være 50bp, og tar raten til 3,50%, med risikoen vippet mot et trekk over 75bp i stedet for under 25bp,” la eksperten til.

Bare to økonomer spurt av media spådde en økning på 75 bp.

Sammen med de tre store – Fed, ECB og ACB – ventes også beslutninger fra regulatorer i Sveits, Norge, Russland, Mexico, Taiwan, Colombia og Filippinene denne uken.

Når det gjelder makrodata, vil det i løpet av de neste dagene vise seg hvordan inflasjonen gikk i november i ulike deler av verden, om den førte til lavere sentiment, forretningsaktivitet og detaljhandel, samt hvilke endringer som har skjedd. i aksjehandelen arbeidskraft.

Her er hva mer vi skal se på neste uke:

mandag vil starte med inflasjonsdata fra Japan i november, etterfulgt av Storbritannias bruttonasjonalprodukt (BNP), handelsbalanse og industriproduksjonsstatistikk. Bank of Canadas guvernør Tiff Macklem ventes å tale senere i dag.

I tirsdag Sør-Koreas sentralbank forventes å frigi referatet fra sitt siste møte. I Storbritannia forventes data om arbeidsledighet, og i Tyskland – om forbrukerinflasjon i november og om økonomiske holdninger for inneværende måned. Samme dag vil guvernøren i Bank of England (BCE), Andrew Bailey, holde en tale.

Organisasjonen av oljeeksporterende land (OPEC) og deres allierte, samlet kjent som OPEC+, vil gi ut sin månedlige oljemarkedsrapport.

I løpet av dagen vil fokus også være på amerikanske forbrukerinflasjonsdata for november.

I onsdag Reserve Bank of Australias guvernør Philip Lowe vil komme med bemerkninger. Japan vil frigi data om fabrikkordrer, forretningsaktivitet og industriell produksjon. I Storbritannia ventes forbrukerinflasjonsstatistikk i november.

Det vil bli klart senere hvor mye inflasjonen akselererte i Spania forrige måned. Det forventes statistikk over industriproduksjon i Europa. Russland vil gi ut data om utviklingen til sin økonomi i tredje kvartal. BNP-data er også ventet i New Zealand.

I USA ventes ukentlig statistikk over oljereserver. Federal Reserve vil bestemme sin pengepolitikk.

I Torsdag Japan vil publisere data om sin handelsbalanse, samt Sør-Korea. Australia vil ha arbeidsmarkedsstatistikk, og Kina vil ha detaljomsetning og industriproduksjon. Det er ventet inflasjonsstatistikk i Frankrike i november.

Den sveitsiske sentralbanken vil bestemme kursen for sin pengepolitikk, etterfulgt av ACB og ECB.

I USA forventes det ukentlige data om arbeidsledighetsforsikringskrav og detaljomsetning.

I siste arbeidsdag i uken det vil bli klart om detaljsalget i Storbritannia steg forrige måned. For Europa-regionen forventes det foreløpige data om Purchasing Managers’ Index (PMI) i desember, samt om konsumpriser og handelsbalansen. Italia vil publisere inflasjonsstatistikk. Den russiske sentralbanken vil bestemme kursen for sin pengepolitikk.