Investorers lunken optimisme om at det verste kan være bak oss denne uken kan støttes av data om forretningsaktivitet og økonomisk vekst i siste kvartal av 2022. Forventningene er at PMI (PMI) for Europa og USA forventes å bli offentliggjort tirsdag (24. januar), vil vise en viss bedring, rapporterer Bloomberg, mens den amerikanske økonomien kan ha hatt nok en svakere kvartalsvekst på slutten av måneden i fjor.

På World Economic Forum i Davos forrige uke, var administrerende direktør for Det internasjonale pengefondet (IMF) Kristalina Georgieva påpeker at de globale økonomiske utsiktene ikke er så dårlige som fryktet for noen måneder siden, men de er heller ikke like gode.

Hun pekte på flere tegn på at situasjonen er i bedring.

“Det som har blitt bedre er at inflasjonen ser ut til å ha begynt å gå i riktig retning, det vil si nedover. Utsiktene for Kina for å støtte vekst har forbedret seg ettersom i 2022 rapporterer landet – for første gang på 40 år – vekst som er svakere enn det globale gjennomsnittet,” forklarte Georgieva og la til: “Nå, med gjenåpningen av Kina, forventer vi at veksten i landet i år igjen overgår det globale gjennomsnittet. Vi forventer at det globale bruttonasjonalproduktet (BNP) vil vokse med 2,7 % – et tall som kan justeres i de kommende dagene – og for Kina forventer vi en vekst på 4,4 %”.

En annen positiv trend som Georgieva bemerket er det stramme arbeidsmarkedet. Dens innstramming har sildret ned til forbruk, som holder økonomiene i live, sa hun.

Hun forklarte at å overvinne forsyningskjedeproblemer vil være nøkkelen til vekstutsikter på mellomlang sikt. «Hvis vi diversifiserer rasjonelt, vil kostnadene være lave – etter vårt syn 0,2 % av BNP, men hvis vi er som en elefant i en glassbutikk og «bryter» handel som har vært vekstmotoren i flere tiår, kan kostnadene nå 7% tap for BNP,” påpekte hun.

Og mens Georgieva inspirerte en viss forsiktig optimisme, hadde Verdensbanken andre synspunkter.

“Denne perioden med langsom vekst for verden kan fortsette inn i 2023-24, og det er grunn til bekymring,” sa Verdensbanksjefen i helgen. David Malpass.

Vedvarende høy inflasjon og mangel på nye investeringer vil fortsette å bremse økonomien, sa han. “Når du ser et eller to år fremover, vil du bli hardt presset for å se en sterk bedring,” påpeker Malpass.

Moody’s hadde også et litt mer pessimistisk syn, og spådde at bruttonasjonalproduktet (BNP) i Tyskland, Italia og Slovakia vil falle under sine pre-pandeminivåer i 2023. I følge økonomers vurderingsfirma står eurosonen overfor risikoen for en “mild resesjon” i år. Støttetiltak på nasjonalt nivå og EU-nivå, i tillegg til å lindre den globale forsyningskjeden, vil dempe noen av disse effektene,” sa Heiko Peters, visepresident og hovedanalytiker i Moody’s. “Men vi forventer fortsatt 60 % av landene i eurosonen faller inn i resesjon.”

Investorer venter også på beslutninger fra flere store sentralbanker, inkludert Den europeiske sentralbanken (ECB) og den amerikanske sentralbanken, hvis møter holdes i slutten av januar og begynnelsen av februar.

Dette vil være de første møtene med sentralbankfolk for 2023, med forventninger om en senere nedgang i tempoet i pengepolitiske innstramminger. De siste dagene har en rekke ECB-tjenestemenn advart om at det vil være ytterligere bevegelser på et halvt prosentpoeng i de kommende månedene.

“(Innstrammingen) vil ikke stoppe etter bare én økning på 50 basispunkter, det er sikkert,” sa guvernøren i den nederlandske sentralbanken og ECB-medlem forrige uke. Claas Knot, legger til at investorer bør ta pengepolitiske retningslinjer mer på alvor.

Årsaken til hans advarsel er investorenes holdning til en lavere topp i innskuddsrenten, og derfor for lavere økninger.

Francois Villerois de Gallo, sjef for Frankrikes sentralbank, påpekte også at ECB ennå ikke har vunnet kampen mot rekordinflasjon, så veiledningen for trekk i de kommende månedene forblir gyldige.

“Vi må holde kursen i kampen mot inflasjonen, den er ikke vunnet ennå,” sa De Gallo på World Economic Forum i Davos.

Guvernør Christine Lagarde gjentok den samme følelsen og sa at hennes pengepolitiske mantra forblir “hold kursen.”

Forrige uke Tyrkia og Norge forsinkede renteøkninger, men begge regulatorer signaliserte at det ikke ville vare lenge.

– Renten må heves litt mer, sa Norges sentralbank. Men «renten steg betydelig på kort tid og pengepolitikken begynte å virke innstrammende på økonomien. Dette kan tyde på en mer gradvis tilnærming til å sette rentene,” la finansinstitusjonen til i en uttalelse lagt ut på bankens nettside.

Bank of Canada forventes å ta en pengepolitisk beslutning onsdag (25. januar), med nyere data som styrker synet om at regulatoren kan nærme seg slutten av sin aggressive renteøkning. Forrige uke kom det frem at forbrukerinflasjonen i Canada hadde registrert sin største månedlige nedgang siden april 2020 i desember, da den avtok med 0,6 %. På årsbasis var den 6,3 %, litt under de 6,4 % som var forventet i en Bloomberg-måling. Statistikken støttet forventningene om at det kan komme en ny renteøkning på 25 basispunkter i januar, hvoretter banken vil ta en pause.

ECB-tjenestemenn vil ha en siste sjanse til å navigere i markedets forventninger før møtet 2. februar.

Her er hva mer vi skal se på de neste dagene:

mandag dagen lover å bli stille, og starter med referatet fra det siste møtet i Bank of Japan (BoJ). Senere i dag ventes en tale fra den europeiske sentralbankens (ECB) guvernør Christine Lagarde.

Markedene i Kina og Sør-Korea vil være stengt for kinesisk nyttår.

I tirsdag det vil bli klart om næringsaktiviteten falt i Japan i januar, samt hva den årlige underliggende inflasjonen var i perioden. Sveits vil gi ut data om sin handelsbalanse, mens Tyskland vil avsløre forbrukernes sentiment i februar.

I Europa-regionen forventes foreløpige innkjøpssjefsindeks (PMI) data for januar, og det samme vil bli utgitt for Storbritannia og USA. ECB-sjef Christine Lagarde vil tale igjen.

New Zealand forbrukerinflasjonsdata for fjerde kvartal kommer senere.

I onsdag dataene vil vise hva inflasjonen har vært de siste tre månedene av 2022 i Australia, mens det i Storbritannia og Spania vil være statistikk over produsentprisvekst. I Tyskland vil holdningen til bedriftene bli tydelig i januar.

På ettermiddagen bestemmer den kanadiske sentralbanken sin rente, mens det i USA er ukentlige data om råoljereserver.

Russland vil gi ut data om produsentprisvekst i desember.

Den fjerde dagen i uken Sør-Korea vil frigi data for bruttonasjonalprodukt (BNP) i siste kvartal i fjor, mens sentralbanken forventes å rapportere BNP og inflasjonsprognoser. I Hong Kong vil det vise seg hvor mye eksporten steg i desember.

Det er ventet arbeidsledighetsstatistikk i Spania og økonomisk sentimentstatistikk i Italia i januar.

USA vil frigi foreløpige data om ytelsen til sin økonomi i fjerde kvartal 2022, sammen med data om salg av nye boliger og arbeidsledighetsforsikringskrav.

Siste dag i uken vil starte med inflasjonsdata fra Tokyo, Japan. I Australia avventes produsentprisstatistikk.

ECB-sjef Christine Lagarde vil tale igjen.

På ettermiddagen vil det bli klart hvor mye prisindeksen for personlig forbruk (PCE) i USA steg i desember i fjor.