Jeg må huske å be Siri om å spørre en kunstig intelligens om å identifisere den neste industrielle revolusjonen …

Gå tilbake. Vi er i november 2022, Open AI bestemmer seg for å lansere Chat GPT i offentligheten, jeg oppdager fenomenet gjennom en artikkel i Le Temps, registrerer meg og begynner å bruke udyret. Og ta steget inn i post-Google-æraen! Vi går inn i akselerert lesing med en brutal erkjennelse i går morges (fra alle la oss spesifisere) at kunstig intelligens er 1) et motefenomen, absolutt 2) men at det å sammenligne det med dot-com-boblen på slutten av nittitallet ikke nødvendigvis er den smarteste ideen av tiåret. Umulig å ikke se nærmere på Nvidia-saken, som har økt 160 % siden 1. januar og tatt av med 24 % i går, etter imponerende kvartalsresultater. Resultater? Ja, men fremfor alt prognoser, som går i bane i en slik grad at firmaets P/E faller, til tross for gårsdagens kraftige oppgang, er analytikere over hele verden slått ut. Men hvorfor ble markedet så forelsket i Sant Clara-firmaet? Det har nok ikke gått utenom din oppmerksomhet at kunstig intelligens for tiden har mer eller mindre samme effekt som feromoner på investorer av alle overbevisninger. La oss nå se på hvilke selskaper som har sine inntekter eksponert for AI. Jeg gir deg tusen: Nvidia er nummer én på verdensbasis og langt på vei, med 50-60 % av inntektene derfra. I nummer to finner vi Broadcom, med kun 10-13%. JP Morgan gir disse tallene. Så lenge disse er riktige, sier det alt. I en verden av kunstig intelligens er det Nvidia, deretter resten av verden som på en eller annen måte klamrer seg til bevegelsen.

Ingen tviler på at dette vil utvikle seg, vi kan ikke forestille oss gigantene innen teknologi som lar et så sexy tog forlate perrongen uten dem. Men foreløpig vet vi hvem som kjører loko…

Wall Street hadde en ganske ustabil dag i går, med en teknologisektor som logisk sett dominerte debattene. Vi fortsetter å bekymre oss for forhandlingene rundt gjeldstaket i USA, men vi ser spesielt på halvledersektoren, som gir oss en Space-X ved å ta av med nesten 7 %. Vær forsiktig her med utskeielser, det er i sympati at mange firmaer tok av i går, som ikke er Nvidia. SOX-indeksen (halvledere) nærmer seg sitt overkjøpte territorium, men er ikke der ennå, det ser ut som det fortsatt er plass fra et teknisk perspektiv. La oss sette gårsdagens Nvidia-oppgang i perspektiv: aksjen oppnår ganske enkelt den største markedsverdien på én dag i USAs aksjemarkedshistorie (+184 milliarder dollar), det er mer enn kapitalisering av 472 selskaper i S&P500 (SPX)-indeksen. Vi befinner oss derfor i en ekstraordinær konfigurasjon. Dessuten falt SPX Equal Weight ETF 0,1 % på sesjonen, så vi feiret ikke på alle etasjene på Wall Street i går. Følg nøye med på Nasdaq100 (NDX), som tar av 2,5 % og vil gå inn i overkjøpt territorium. NDX lukker like under 14 000 poeng, hvis den bryter dette nivået, vil den se på 14 349 poeng, 61,8 % Fibonacci-reduksjon av nedgangen fra 16 764 til 10 440 poeng.

Bortsett fra vanviddet rundt AI, fortsetter vi i handelsrommene for å lure på hvilken saus Fed kommer til å spise oss i år. Fed Funds roer seg ned og spår litt mindre sannsynlighet for rentekutt på slutten av året hver dag. Det skal sies at gårsdagens makroøkonomiske statistikk bekrefter de solide tallene fra forrige dag (salg av nye boliger, innkjøpssjefindekser). Ukentlige arbeidsledighetskrav faller, BNP for 1. kvartal kommer sterkere ut enn forventet, priskomponenten også, og kjerne-PCE tar seg opp (au). Dette siste tallet er, det skal huskes, Feds foretrukne indikator for å vurdere inflasjonen. Hvordan da i en slik sammenheng senke renten, mens lavkonjunkturen egentlig ikke ser ut til å følge med og det generelle prisnivået nekter å skli under 5 %? Vi må tenke på å huske dette når støvet av kunstig intelligens legger seg noe på markedene.

Dollaren er fortsatt etterspurt, EUR/USD-paret handles til 1,0734, oljen lekker noe, et fat WTI Light Crude faller til 72,07 dollar, gullet glir igjen, en unse er nede i 1953 dollar. På obligasjonssiden stiger rentene, 2-års USA handles med 4,51 %, 10-års 3,80 %. Volatiliteten falt på aksjeindeksene, VIX tapte 4,4 % og gikk tilbake under 20. Merk til slutt at bredden (forskjellen mellom verdipapirer som stenger opp og ned) ikke er bra i det hele tatt, selv på NDX med 2 aksjer ned mot en opp.

Det demokratiske partiets og Det hvite hus-forhandlere nærmer seg en avtale som vil heve gjeldsgrensen og begrense føderale utgifter i to år, ifølge Bloomberg. I henhold til den truende pakten vil forsvarsutgiftene få lov til å øke med 3 % neste år, i tråd med Joe Bidens budsjettforespørsel, etter at republikanerne skrinlagt kravene om større økninger. Kevin McCarthy har sagt ja til å jobbe over helgen. Treasury’s kontantbeholdning falt til 49,5 milliarder dollar onsdag fra 76,5 milliarder dollar dagen før. Ifølge Goldman er det høyst sannsynlig at amerikanske lovgivere vil kunngjøre en avtale innen slutten av kvelden eller i morgen.

På den makroøkonomiske menyen for dagen, begrense kl. 14:30 med Core PCE-inflasjon i USA og varige varer. Finansmenn vil også legge merke til amerikanske husholdningers utgifter og inntekter, i forkant av forbrukernes sentimentoppdatering klokken 16:00

Microsoft anker den britiske regulatorens beslutning om å blokkere overtakelsen av Activision på 75 milliarder dollar. Ralph Lauren overgår estimatene sine i fjerde kvartal takket være asiatisk etterspørsel. JPMorgan sier opp tusen tidligere ansatte i First Republic Bank. Eli Lilly suspenderer investeringsplaner i et laboratorium i London ifølge Tider. Clash of cultures: Lufthansa kjøper en eierandel på 41 % i ITA Airways. Brussel godkjenner ubetinget overtakelsen av Credit Suisse av UBS. Holcim fullfører sitt program for tilbakekjøp av aksjer på 2 milliarder CHF. BASF starter en ny superdatamaskin på Ludwigshafen-stedet. BAE Systems får en kontrakt på 7 millioner dollar i USA for et program for overvåking av målene i verdensrommet.

I kveld og i morges i Asia handles indeksene noe høyere. Tokyo tar 0,37 % ved klokken, Hong Kong er stengt, Shanghai stiger 0,35 % og Seoul tar 0,16 %. SPX-futuret handles rundt breakeven og Europa åpner 0,5 % høyere.

Pinsehelgen forplikter, mange indekser vil forbli stengt denne mandagen, inkludert USA, England, Tyskland, Sveits, Norge, Østerrike og Danmark.

Retur av markedsnyheter tirsdag 30. mai.

Jeg vet, Siri er en form for AI i seg selv…